玩具行业利好！中美同意分阶段取消加征关税~

昨天下午，中国商务部召开新闻发布会，称过去两周里中美双方达成协议分阶段取消加征关税。晚些时候，白宫经济顾问 Larry Kudlow 做了不怎么明确的回应：“如果第一阶段协议达成，当中将包括一些加征关税的协议和退让。”
 

一般来说，中美谈判进展的官方消息更多是美国方面，特别是 @realDonaldTrump ，先宣布。

双方没有宣布第一阶段取消多少关税，以及智利 APEC 取消后什么时候签订协议。不过这一年多双方累积的关税已经颇为庞大。美国对中国出口的 5500 亿美元商品加征关税；中国对美国出口的 1850 亿美元商品加征关税。

能说的东西不多，梳理一下加税范围的变化：

2018 年 3-4 月

美国对来自中国商品加税，加税商品总额 400 亿美元

钢、铝制品（铝 10%、钢 25%）

中国对来自美国商品加税，加税商品总额 30 亿美元

红酒、猪肉、坚果、钢管、可回收铝材等（15-25%）

2018 年 7 月

美对中 340 亿美元

航空材料、半导体、显微镜等（25%）

中对美 340 亿美元

大豆、小麦、电动汽车、威士忌、海鲜、烟草等（25%）

2018 年 8 月

美对中 160 亿美元

摩托车、蒸汽轮机、轨道车等（25%）

中对美 160 亿美元

牛肉、家禽、光纤、摩托车等（25%）

2018 年 9 月

美对中 2000 亿美元

织物、调制解调器、化学制品、家具、海鲜等（10%，2019 年 5 月增加到 25%）

中对美 600 亿美元

化妆品、伏特加、爬行动物、假发、钻石、电子游戏灯光（5-10%，2019 年 5 月提升至 5-25%）

2019 年 9 月 1 日 / 12 月 15 日

美对中 1100 亿美元（9/1）、1600 亿美元（12/15）

9/1 农业产品、古董、服装鞋帽、厨具等

10/1 原本加税 25% 商品增加为 30%

12/15 智能手机、笔记本、儿童玩具（15%）

中对美 750 亿美元（9/1、12/15）

原油、大豆（5%）猪肉、牛肉、鸡肉、小麦、高粱、棉花等其它农产品（10%）

部分车辆（30-35%）

9 月 1 日之后，大规模加税开始实行。在此之后，加税整体趋向缓和：

9 月 11 日，中国宣布豁免杀虫剂、抗癌药等 16 类商品加税一年。美国同一天宣布将 2500 亿美元商品的加税开始时间从 10 月 1 日推迟到 10 月 15 日。两天后，中国宣布将大豆、猪肉等农产品加入加税豁免列表。

9 月 20 日，美国将 437 种中国商品加入豁免列表。

10 月 11 日，美国宣布与中国达成第一阶段协议，同时暂缓原计划在 10 月 15 日将 2500 亿美元商品加征税率从 25% 升至 30% 的计划。

缓和后出现反复在此次冲突中已经不是第一次发生。比如今年 8 月中旬美国宣布暂缓半数商品加税，月底双方冲突再次升级。

10 月 11 日，白宫宣布达成第一阶段协议后，市场很快开始怀疑谈判进展究竟有多好，以及一项协定能够有多大影响。

不过这一次有更多缓和的征兆。上月，中国持续大量采购美国大豆、猪肉等农产品。同时，人民银行 10 月份也没有增加黄金储备，以前央行连续 10 个月买入总计大约 100 吨黄金，被认为是为长期贸易冲突做准备。

缓和消息已经足以让担忧多时的投资者们恢复一些信心，昨日：道指 +0.66%；标普 500 +0.27%；纳斯达克 +0.28%；恒生 +0.57；富时中国 A50 +0.07%；美元对人民币 6.98，回到 7 以内。

但就像克林顿时期的美国财长 Larry Summers 本周三接受采访时说的，“我支持双方和解。不过如果说我们距离经济涅槃之差一个签约仪式，那就是自欺欺人。更大更深远的问题拖慢了全球发展的步伐。”