国泰君安期货：矿价或将延续弱势震荡

铁矿石：材端弱需求兑现，矿端信心坍塌。27日公布的五大钢种数据成为导火索，使市场对于铁矿下游需求的担忧集中爆发，铁矿期价大幅下跌。最新数据显示，钢材表需总量终止了连续环比上升的态势，或预示成材需求旺季的阶段性触顶。从终端行业的需求预期来看，地产业与制造业在宏观情绪的影响下难以回暖，基建发力有限。成材的弱势也向钢厂利润和铁水产量施压，市场在当下估值中逐渐打入下游钢厂减产停产的预期。从上游供应来看，海外发运在最后两个月或将延续环比回升修复的态势，增加国内港口的累库压力。若政策端无超预期的刺激信号出现，矿价或将延续弱势震荡。