Mysteel：10月出口同比负增长，环比跌幅超过8月

据海关总署网站信息显示，中国10月出口（以美元计价）同比降0.3%，预期增3.4%，前值增5.7%；进口降0.7%，预期增0.3%，前值增0.3%；贸易顺差851.5亿美元，预期920亿美元，前值847.4亿美元。初步统计，以美元计价，10月出口金额环比9月下降约7%，高于8月出口金额环比下降幅度5%。

前期集中出运效应已在8月基本消退。外需走弱则是出口增速逐级回落的主要原因。10月，全球摩根大通全球综合PMI新订单指数连续5个月下降，10月为49.10。海外快速加息导致海外经济衰退风险增加，海外消费动能也在减弱。伴随去年出口基数抬高、海外经济下行以及出口商品价格上涨因素拉动效应趋于弱化，出口增速下降是大概率事件，但是同比负增长却让人惊讶，显示出外贸的高度不确定性。从全年来看，全年出口增速可能回到10%左右的水平，这个目标是否能够实现还得看11月和12月的表现，而去年同期12月出口金额是高点。稳增长将更倚重内需发力。

年内海外发达经济体货币政策大概率继续收紧，对需求的抑制作用会更加明显，尽管东盟等对中国出口仍有支撑，但难以完全对冲外需的整体性收缩，出口增速或将进一步下行。欧洲能源危机引发欧洲经济大幅衰退，消费品和资本品需求将大幅收缩，或将大幅拖累中国出口。8月以来欧洲对中国出口拉动已明显走弱，9月对欧出口同比仅增长5.6%，下滑5.5个百分点，显示欧洲在能源价格高企的压制下，需求出现明显下滑。