A股全面推行注册制：生物医药和芯片一样重要

2月1日，证监会就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案公开征求意见，这也标志着我国正式全面从股票发行核准制向股票发行注册制转变。

生物医药板块，也将受到全面推行注册制的“庇荫”。近日，市场广泛流传一份关于主板IPO“红绿灯”规则的文件，证监会明确对主板申报企业的行业要求，对禁止、限制、允许和支持上市类别划线。

该规则显示，“支持类”是，符合国家重大战略需求，属于高水平科技自立自强、关键核心技术攻关、实现进口替代等领域的高科技企业，即报即审、审过即发，主要包括集成电路、先进生物医药研发生产等服务国家重大发展战略的企业。

我们不难发现，生物医药与芯片一同被重点提及，意义不言而喻。

众所周知，生物医药行业的进步与大力度的研发息息相关，而研发不能用爱发电，需要的是真金白银的资金支持。随着全面注册制的推行，将进一步为生物制药行业的发展引进活水。

这影响的也不单单是生物医药企业。作为创新药的上游行业，CXO与创新药之间有着一衣带水的关系。

随着创新药融资渠道打开，荷包鼓起来的创新药企，自然也会有更多的预算给到CXO。长远来看，随着医药研发投入的不断增长，CXO的渗透率还将获得提升，CXO行业发展有望获得持续动力。

事实上，在全面推行注册制意见出台之前，顶层战略对于生物医药的支持就已经非常明显。在过去的多份重要文件中，生物医药都被放到了相当重要的位置。

比如，2022年12月发布的《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》，纲要强调要加快生物医药、生物农业、生物制造、基因技术应用服务等产业化发展。

再早一些，在2022年1月发布的《“十四五”医药工业发展规划》中，更是将医药定位为关系国计民生、经济发展、国家安全的战略性产业。

从这些重磅文件中，我们能够感受到，顶层设计对医疗行业发展的方向指引非常明确。当下，中国生物医药的崛起走到了关键且艰难的时刻，需要充分发挥“创新”的源动力作用。

一场生物医药行业的洗牌与升级势在必行。这条路会漫长且难走，但因为难，才值得走。

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