Meta从虚拟元宇宙重回现实

作 者 ｜ 夜叉白雪

重押元宇宙一年多之后，meta终于重回现实，资本支出的“大头”又重点用到了改善传统业务。

在meta发布的最新财报中，meta的营收和净利润均呈现了同比下滑的情况，但公布的业绩却超出了市场的预期。同时，meta对新财年做出业绩指引，预计2023年第一季度总收入将在260亿至285亿美元之间，高于华尔街预期，meta对外释放出积极的信号，资本市场以公司股价大涨给出了积极的反馈。

meta超出市场预期的业绩成色几何？

美东时间2月1日盘后，社交网络与数字广告科技巨头Facebook母公司meta发布了2022财年第四季度财务业绩报告。

此前，Snap暴雷的业绩，以及对于下一个财季悲观的预期，让meta等的股价受到“牵连”，股价下跌。而此次meta对新财年做出业绩指引，预计2023年第一季度总收入将在260亿至285亿美元之间，高于华尔街预期，meta对外释放出积极的信号，进而带动公司股价大涨，那么meta最新的财务业绩到底成色几何？

一、    季度营收同比下滑4％，好于华尔街预期的超6％的跌幅。

财报显示，meta第四季度营收321．7亿美元，同比下降4％，这是meta连续三个季度出现营收同比下滑，但值得称赞的是，四季度营收高于市场预期的315．3亿美元，且与三季度277．14亿美元的营收相比，环比增长16％，这对外释放了积极的信号。

广告是meta最主要的收入来源，公司总营收中超97％的收入由广告业务贡献，也是meta公司业绩增长的关键驱动力。

数据显示，2022财年第四季度，meta广告业务营收312．54亿美元，同比下降4％，而市场预期下降5．5％，报告期内广告业务营收环比增长15％，与公司总营收16％环比增速接近。

本季度公司广告业务营收的表现，超出了市场的预期。在充满挑战的经济环境下，数字广告的需求疲软、苹果隐私政策调整等因素是社交媒体广告业务下滑的重要原因。

Snap在最新财报中表示，在充满挑战的经济环境下，为应对疲软的需求，Snap也在专注于他们的直接回应广告业务（direct－response，精准锁定潜在客户，在对方接收到行销信息时有能力直接回应），并试图提高广告支出的回报。

而此类型的广告长期以来占据meta广告收入的“大部分”，且一直是公司业绩增长的关键驱动力，与Snap相比，meta的广告业务抗周期能力更强一些，这或许就是meta业绩指引相对Snap更乐观的原因所在。

二、    净利润最近两个季度净利润腰斩，连续五个季度同比下滑。

财报显示，meta的净利润46．5亿美元，同比下降55％；每股收益1．76美元，同比下降52％。

需要提醒的是，自从更名重押元宇宙以来，meta的净利润已经连续五个季度同比下降，且2022财年的第三、四季度净利润更是连续两个季度腰斩，这使得外界质疑meta短期盈利能力持续衰退，进而引发投资者担忧。

三、    全生态平台用户规模以及Facebook日活用户实现向上增长。

财报显示，第四季度，meta全生态平台月活跃用户增长了4％，累计达到37．4亿，日活跃用户数量增长2％，达到29．6亿。

截至去年第四季度末，Facebook日均活跃用户（DAU）为20亿，同比增长4％，高于市场预期的19．9亿，这是Facebook日活用户首次突破20亿大关；月活用户（MAU）为29．6亿，同比增长2％，略低于预期29．8亿。对此，扎克伯格称，AI“发现引擎”以及短视频功能Reels取得进展，是用户增长的主要推动力。

另外一个衡量货币化的关键指标是每用户平均收入（ARPU）值。报告期内，meta的家族ARPP为8．63美元，低于上年同期的9．39美元，但高于上一季度的7．53美元。

其中Facebook是meta家族的“主力军”，报告期内，Facebook的ARPU值环比增长。

优先改善传统业务，元宇宙战略向后？

一年多以前，扎克伯格将公司更名为meta，可以看出其对元宇宙项目的重视。但外界似乎对元宇宙并不感冒。但重金押注元宇宙，却实打实的给meta造成重大压力。

毕竟，从meta收入来源看，数字广告业务才是公司最关键的增长驱动。元宇宙贡献的收入占比不足3％，很长一段时间内，meta还是要依赖传统业务。

数据显示，meta元宇宙项目Reality Labs第四季度营收7．27亿美元，2021年同期为8．77亿美元，同比减少17％；报告期内营业亏损同比扩大29．5％至42．8亿美元。该部门2022全年共亏损137．2亿美元，与2021年101．9亿美元的亏损相比，亏损扩大34．6％。

该部门亏损扩大与虚拟头显（VRheadset）Quest的销售额下降有关。去年10月，meta推出高端头显Quest pro，售价近1500美元（约合人民币10811元），但这一设备的销量并不如意。据《华尔街日报》去年10月的报道，过去三年里，Quest头显的保留率（即所有者持续使用该头显的比例）每年都在下降，超过一半的Quest头显用户在购买该产品6个月后，不会再继续使用。

虚拟头显方面，扎克伯格称，今年meta将继续推出下一代虚拟现实头显。扎克伯格在电话会议上表示，已有超200个应用软件在头显设备中获得超过100万美元的收入。

押注元宇宙业务，虚拟现实（VR）与增强现实（AR）硬件产品作为元宇宙的基石，需要大把地砸钱，成本增加是必然。数据显示，2022财年第四季度，该公司的总成本和支出为257．7亿美元，同比增长22％，环比增长17％。2022全年总成本和支出同比增长23％至876．7亿美元。

2022年第四季度，该公司研发费用为97．7亿美元，同比增长30％，全年研发费用高达353．4亿美元。押注元宇宙持续高额的费用成本，在不断吞噬公司的利润，也引发股东们的不满。

首席执行官扎克伯格在2月1日的财报电话会议上说，为降低成本和提高效率，meta将裁减一些中层管理人员，并寻求削减表现不佳或不重要的项目。据悉，该公司去年在其首次大规模裁员中解雇了13％的员工，约11000人。

裁员之外，meta打算优先考虑其应用程序系列业务的总体开支，这与去年12月的一篇博客文章一致，该公司在文中表示，它将把总投资的80％用于改善其传统业务，meta终于重回现实，成本和支出的控制，有助于提升公司的盈利空间，这对追求短期盈利的股东们而言，称得上是一个好消息。

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