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随着该国冶炼厂继续提高开工率，中国5月份的原铝产量达到创纪录的342万吨。
根据国际铝业协会（IAI）的数据，该国今年前五个月的年化产量飙升了366万吨，上个月的开工率达到了有史以来Z高的4027万吨。
由于去年大部分时间限制生产的电力紧缩有所缓解，中国冶炼厂正在复苏。
今年是欧洲冶炼厂面临电力危机，因为俄罗斯入侵乌克兰后电价飙升。
今年到目前为止，欧洲的能源危机已将中国以外地区的年产量拖累了46万吨。
5月份中国在全 球产出中的份额为58.91%，这一比例在2017年6月之前仅被超过一次，鉴于五年前缺乏一致的数据，这一历史指标可能不可靠。
中国崛起
去年这个时候，中国的运营商正在为他们耗电的冶炼厂的能源供应而苦苦挣扎。
水资源丰富的云南省发生干旱，加上过度热心地实施能效目标，导致2021年全国铝产量每年下滑超过200万吨。
这些目标已经放宽，中国提高了煤炭产量，以缓解去年不断出现的能源危机。
改善的电价和强劲的铝价使中国的开工率出现了可预见的反弹，继去年的停顿之后，现在再次向北京每年4500万吨的产能上限迈进。
中国冶炼厂命运的好转从该国的未锻轧金属贸易中可以看出。由于国内生产未能满足产品制造商的首 次使用需求，进 口在2021年激增。初级金属的入境出货量达到创纪录的158万吨。
然而，今年中国一直在出口未锻造金属，尽管对这种形式的铝出口征收15%的高额关税。
大部分离开中国的东西都流向了欧洲，欧洲现在正在经历自己的能源驱动的铝熔毁。
欧洲崩溃
在俄罗斯在乌克兰发动“特种军事行动”之前，欧洲的电价已经开始向北走。
随后对欧洲的天然气供应收紧导致电价在去年飙升了400%，这对铝生产商来说是一个大问题，因为电力占冶炼成本的40%左右。
欧洲铝业协会声称，大约90万吨的年产能受到削减或开工率波动的影响。
根据IAI的数据，去年西欧的年产量下降了约50万吨。5月份296万吨的开工率是本世纪Z低的。
能源危机主要影响德国、法国和荷兰的冶炼厂，挪威和冰岛的冶炼厂分别受到水电和地热发电的缓冲。在过去一年左右的时间里，这两个国家的产能一直在攀升，这可能掩盖了IAI西欧数据中其他地方的全部生产损失。
东欧铝产量也在下滑。今年前五个月，累计产量同比下降1.5%，反映了罗马尼亚、黑山和斯洛伐克共和国的减产。
IAI新的月度更新显示，尽管制裁中断了流向该公司西伯利亚冶炼厂的原材料，但没有证据表明俄罗斯俄铝的产量下降。
事实上，Taishet新工厂的扩建有可能抵消东欧其他地区的削减。由于没有俄罗斯铝业公司Z近的详细产出数据，很难知道。
由于目前的电力紧缩看不到尽头，未来几个月更多的欧洲生产可能会受到威胁。
瑞银分析师估计，除非电价下跌，否则另外80万吨欧洲冶炼厂产能将面临风险，目前看来这不太可能。（“铝：欧洲天然气重新成为焦点”，2022年6月21日）。
动力摆锤摆动
中国和欧洲冶炼厂命运的转变归结为对电力的同样严重依赖。
铝不是通过将铝土矿投入高炉来制造的。相反，铝土矿需要精炼成氧化铝，然后通过电解转化为金属。
铝在许多方面都是固体形式的电力，这就是冶炼厂对电价如此敏感的原因。
这对各地的铝生产来说都是一个问题，冶炼厂与其他行业竞争能源，特别是来自可再 生能源，因为他们试图生产越来越“绿色”的金属。
乌克兰入侵后欧洲电价的指数增长对该地区的许多运营商构成了生存威胁。
从煤炭仍然是铝生产的主要能源的国家进 口一种金属是脱碳的关键推动力，这对欧盟来说是一个很大的问题。
不仅在碳足迹方面，而且在欧盟对其矿产供应链中所谓的“战略自主权”的承诺的背景下。
等待的铝供应链可能还有另一个大问题。
由于政 府推迟煤炭使用目标导致金属价格上涨和电力成本降低，中国的冶炼厂目前正享有正利润率。
但是持续多久？
尽管煤炭需求激增，但中国部分电力系统仍有压力累积的迹象。
由于天气偏暖，中国长江以北省份的用电量激增，河南在周末创下了新的Z大用电量记录。
随着中国暂时摆脱对冠状病 毒的封锁并开始再次启动制造业活动，电网的压力只会变得更加严重。
如果中国将是一个漫长而炎热的夏季，电力将被优先用于为大型工业用户面临配给的家庭供冷。
铝的动力钟摆可能已经从世界其他地方摆回中国，但不能保证它会在那里停留很长时间。
