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重点关注
?云南省部分锌冶炼厂开始进行限电控产
?国内电解铝库存较上周四减少1.4万吨，至历史同期低位
?界首市区疫情静态管控，当地再 生铅和铅酸蓄电池企业开始受到影响
?2022年三季度有色金属企业信心指数比上季度回落1.9个点
?LosPelambres工会呼吁工人支持罢工行动
?国内市场电解铜现货库存5.86万吨，较上周一降0.58万吨
行业资讯
【云南省部分锌冶炼厂开始进行限电控产】
据SMM，近几日，云南省红河州能源局制定了《2022年9月-2023年5月耗能行业能效管理方案》，对高耗能行业实施能效管理，以保障电力供应安全。文件内将全省能效管理分为300万千瓦和450万千瓦两个档次。并要求涉及企业在基准负荷的基础上按能效管理指标在2022年9月25日前执行到位，后续将根据云南省电力供需情况，动态调整企业用电负荷。据调研整理，当前云南省部分锌冶炼厂已经开始进行限电控产，持续时间尚不确定，单月总计限电影响量为3300吨左右。
【国内电解铝库存较上周四减少1.4万吨，至历史同期低位】
据SMM，截至9月26日，国内电解铝社会库存65.2万吨，较上周四库存减少1.4万吨，较本周一库存下降3.3万吨，较去年同期库存下降16.6万吨，较8月底库存月度减少2.6万吨。电解铝锭库存持续下降，至历史同期低位，也是2022年至今的新低水平。
【界首市区疫情静态管控，当地再 生铅和铅酸蓄电池企业开始受到影响】
据Mysteel调研，由于界首市区疫情静态管控，位于界首田营工业园区的再 生铅和铅酸蓄电池企业开始受到影响。目前部分县道交界处物料运输道路封闭，田营园区企业担心后续影响更大，今天稍早时刻大批量发出铅锭和电池，多数企业预计明天进出货或较为困难；部分废电瓶回收商反馈界首高速出口关闭，已无法送货。太和园区企业表示当前正常进出货，暂无受到影响。
【2022年三季度有色金属企业信心指数比上季度回落1.9个点】
据中国有色金属报，2022年三季度有色金属企业信心指数为48.6，比上季度回落1.9个点。需要指出的是，这是信心指数持续保持了两个季度上升后再次出现回落，并回到临界点以下。另外，本季度即期指数和下季度预期指数同样回落，其中本季度即期指数为48.0，较上期回落2.7个点；下季度预期指数为48.9，较上期回落1.5个点。
【LosPelambres工会呼吁工人支持罢工行动】
据外媒，智利安托法加斯塔（Antofagasta）LosPelambres铜矿的工会拒绝了该公司Z近的合同要约，并发出罢工威胁。工会领导层召集工人参加9月Z后一周举行的大会，并了解如何投票支持罢工。目前仍不确定LosPelambres的停产将如何影响Antofagasta的全年铜产量。
【国内市场电解铜现货库存5.86万吨，较上周一降0.58万吨】
据Mysteel，截至9月26日，国内市场电解铜现货库存5.86万吨，较上周一降0.58万吨，较上周四降0.53万吨。其中，上海库存4.81万吨，较上周一降0.28万吨，较上周四降0.11万吨；广东库存0.56万吨，较上周一降0.25万吨，较上周四降0.39万吨；江苏库存0.24万吨，较上周一降0.04万吨，较上周四增0.08万吨。市场上周逢节前备货，出库多，入库多，从而社会库存呈现小幅下降趋势；本周随着备货热情衰退，社库下降趋势已开始减弱。
市场观点
【混沌天成期 货：欧洲衰退担忧逐步变为现实，铜内强外弱特征明显】
来自美联储的紧缩压力加剧，美元持续走强，高通胀与能源紧张背景下，欧洲衰退的担忧逐步变为现实，国内虽处旺季，需求环比改善，库存仍旧偏低，估计更多体现在强的结构方面，绝 对价格压力仍旧偏大，策略上仍以逢高做空为主。
内外价格来看，由于美联储强 力紧缩持续，美元强势，人民币贬值加速，国内价格显著强于LME，沪伦直接比价显著走强，另外需求表现来看，内强外弱特征明显进口窗口持续开启。
【金瑞期 货：节前备货相对谨慎，预计锡价弱势震荡】
1、8月份锡矿进口环比回落至往年水平附近，预计后续将维持这一量级。而锡锭进口则下降幅度较大，但近期有陆续到港，9月锡锭进口预计有大幅回暖。国内产量方面，炼厂生产保持正常，9月产量大概率环比持平。上半年集中兑现的锡元素增量令锡市供应仍是偏宽松。
2、需求端表现难言乐观：终端电子和光伏订单表现一般，今年国庆节前备货也相对谨慎。
3、本周国内库存继续小幅去化，对价格有弱支撑。但是终端行业，尤其是电子行业并未有明显好转，同时有下游订购的进口锡锭到港，因此国内下游在节前的补货行为相对保守。并且海外消费可能超预期走差，境外库存累库斜率有所抬升，疲软消费和强势美元对锡价拖累明显。然而考虑到锡矿成本问题，继续大跌空间相对有限。中长期角度上，年内消费预计仍是难以匹配锡元素的增量现实，考虑价格在前期已经有明显跌幅，在目前供需格局下或难有趋势性表现。
有色金属价格及基差日报
9月26日，现货-沪铜近月收盘后基差为450元/吨，较上一交易日下跌25元/吨；现货-沪铝近月收盘后基差为385元/吨，较上一交易日上涨305元/吨；现货-沪铅近月收盘后基差为35元/吨，较上一交易日下跌5元/吨；现货-沪锌近月收盘后基差为490元/吨，较上一交易日上涨50元/吨；现货-沪锡近月收盘后基差为4410元/吨，较上一交易日下跌490元/吨；现货-沪镍近月收盘后基差为5100元/吨，较上一交易日上涨1170元/吨。
END
