“金九银十”消费旺季难觅 预计沪铝期 货依旧区间震荡为主

消息面

今年以来，铝材出口消费形势大好，8月份未锻轧的铝材出口同比增长10.2%，1-8月出口量达到470.1万吨，同比增长31.5%。

上周铝线缆龙 头企业开工维持在59%附近，企业多按订单生产为主，周内江浙沪多地遭遇台风，但对样本线缆企业生产均为造成影响。另外河南郑州及焦作Z近环保督察，暂未对龙 头企业开工造成影响。

海外欧洲铝厂依然面临减产风险，国内云南临近枯水期，多家铝厂陆续减产，幅度或超预期扩大至20%。需求端，下游加工企业开工略有抬升，消费表现尚显不足，旺季存一定预期。

机构观点

中信建投（601066）期 货：

短期来看，今年“金九银十”消费旺季难觅，供应端的减量使得库存压力暂不明显，而成本端支撑又限制了铝价下限。中期来看，成本有回落空间，出口面临进一步走弱可能，国内库存压力或在10月开始凸显，届时铝价有进一步回落空间。

长江期 货：

节前排产计划暂不明朗，消费端整体依旧偏空。本周四美联储加息落地，宏观端利空。云南限电限产在未执行30%幅度前，预判沪铝依旧区间震荡为主，主力合约在18500-19000区间运行。